老赵守着国内盘看了一个月，顺手开了个外盘窗口。有天夜里外盘那边的同类品种涨了一截，他心里有数了：明天这边肯定高开。第二天开盘，只高开了一点点，然后一路往回走。他不明白：明明是同一种货，怎么就跟不上。
内河的水位标尺和海上的潮位表，看的是同一个水系，可一头量的是闸门开多大、上游下了多少雨，另一头记的是月亮走到哪儿。两边的读数单位不一样、涨落的由头也不一样，可水位确实会互相影响——影响是有的，同步是没有的。 这篇要说的是：国内期货和外盘期货摆在一起看，价差是怎么攒出来的、哪些错位是制度带来的，以及能不能拿外盘的价去推这边的开盘。先声明：不荐股、不喊单、不替你做投资决策。凡牵扯保证金、手续费与账户的，一律以官方页面与交易所公告为准；境内参与境外市场请走合规渠道。
三个造成错位的由头
价差、封板、时段
一、第一个：价差是几笔钱垫出来的
1、运费、关税、保险费先垫进去
同一种货，从这个港口运到那个港口，路上花的钱要算进价里。 两地的价差里，本来就含这一截。
2、交割的品级和地点不是一回事
这边交的是这一档的货，那边交的是那一档的货；这边在仓库交，那边在船上交。 货不一样，价就不该一样。
3、汇率也掺在里面
一边以人民币计价，一边以外币计价。 折过来折过去，多出来的一段是汇率，不是行情。
看到两地价差，先想想这个差里垫了哪几笔钱。想不出由头的差，才值得警惕。
谁说"两地价差这么大，白捡的机会"，别接话。 价差有它的由头，不是谁都能去捡。
把价差拉成一条线看一段时间。 看它平时待在什么区间里，才知道今天的算不算异常。
二、第二个：一边有涨跌停，一边没有
1、封住的那天，价差会被拉大
这边涨停封住了动不了，那边还在照常走。 那一天的价差里，有一部分是制度塞进去的。
2、第二天开盘那一下，是积压不是新消息
封了一天没走完的那段，第二天会补。 补出来的高开低开，容易被当成新动静。
3、熔断与临时停摆也要算进去
两边的临时停摆规则不同，触发的由头也不同。 停的时候没价，不是没行情。
封板那一天的两地价差，不是市场给的，是规矩给的。
把第二天的高开当成外盘大涨的直接结果，是最常见的误读。 那可能是前一天积压的补涨。
碰到涨跌停和临时停摆，先去交易所官方页面看当天的公告。 别靠群里那句话。
三、第三个：交易时段不重叠，缺口是真缺口
1、这边关门的时候，那边还在走
国内盘收了，外盘的那一段还在继续。 夜里走出来的那段，这边屏幕上没有。
2、第二天开盘那一下，是把夜里那段补上
补多少，是市场自己定的。 它有权只补一半，也有权补过头。
3、夜盘这一段也不是全天
国内夜盘只开一部分时段，其余时间照样是空的。 空着的那段，外盘照走不误。
外盘夜里走的那一段，是线索不是答案。补多补少，开盘那一刻才见分晓。
把"外盘涨了多少，这边就该涨多少"当成算术题，是这一步最容易犯的错。 中间隔着汇率、运费和封板。
各品种的交易时段与夜盘安排，以交易所官方公告为准。 别拿去年的表套今年。
两头的屏幕各管哪一段
合约、规则、口径
四、国内这一头：它给的是哪一层
1、看的是这边交易所挂出来的合约价
文华财经这类国内终端，接的是国内几大交易所的行情。 挂什么价，它显示什么价。
2、涨跌停、保证金、夜盘都跟着这边的规矩
这些规则由交易所定，软件只是照着显示。 改了规矩，软件跟着改，不归它决定。
3、外盘那一栏有还是没有
有没有外盘行情、是延时还是实时，各家终端不一样。 有没有，写在它的功能说明里。
国内终端的长处是本地规则显示得全。它的短处是外盘只是附带的一栏。
以为把外盘那一栏接进来就自动对齐了口径，是想岔了。 对齐这件事得自己来做。
用之前先看清楚它给的外盘数据是实时还是延时。 这一栏常常写在不起眼的地方。
五、外盘那一头：它给的又是哪一层
1、看的是境外交易所的合约价
TradingView 这类工具的图上，挂的是境外那张报价牌上的数。 跟国内这张牌不是同一张。
2、报价单位和合约规模不一样
一边按吨报，一边按蒲式耳或桶报；一手代表多少货，两边也不同。 单位不同，数字不能直接比。
3、数据源是谁、延时多久，要看清
同一个品种在不同数据源里，报价可以有细微差别。 是哪一家的源，说明里会写。
看外盘这一头，先看单位，再看数据源和延时。这几样看清了，才谈得上对照。
把外盘的数字直接当成国内开盘的预测值，等于拿别处的天气预报决定本地穿什么。 中间那一层不是白给的。
合约规模、报价单位与延时档位，一律以交易所和平台的官方页面为准。 别凭印象。
六、两头对齐：一起看的时候记住这三句
1、别拿外盘价直接算这边的开盘
中间隔着汇率、运输、封板、时段四层。 能算出来的东西，叫估算，不叫开盘价。
2、价差看区间，不看单点
把它当一条线看，看它平时待在哪一段。 单点上的异常，多半有它那天的由头。
3、相关不等于同步
两地确实互相影响，可影响有先后、有强弱。 一边动了，另一边可以晚一天，也可以不动。
内外盘一起看，看的是方向和缘由，不是拿来互相推算的。
为了印证自己的判断，只盯着支持它的那一天看，是在给自己找证据不是找答案。
看到外盘大动想追这边的时候，先隔一天再说。 当天追，多半是被那根线牵着走。
七、六种状况速查
| 你会遇上的事 | 差在哪一层 | 先核哪一步 |
|---|---|---|
| 外盘涨了这边没跟 | 时段与封板 | 查这边昨天有没有封住 |
| 两地价差突然变大 | 垫进去的成本 | 查运费关税汇率那一截 |
| 数字对不上 | 报价单位 | 核对合约规模与单位 |
| 第二天高开不多 | 积压补涨有限 | 看补的是哪一段 |
| 找不到外盘数据 | 数据源与延时 | 去官方页面查档位 |
| 想用外盘推开盘 | 跨了四层 | 只当线索，别当结论 |
头两行占了日常大半。把价差的由头和封板那一层弄明白，比多开两个窗口有用。
这张表是拿来认事的，不是拿来打分排名的。两头各管一段，本就没有谁高谁低。
三个容易想岔的地方，和一套笨办法
先看懂，再谈动
八、三个坑
老赵那天等的就是这个。代价不是少赚，是他把别处的潮位当成了本地的水位。 对策：外盘那段只当线索，开盘多少由这边自己定。
那一天的差里，有很大一块是涨跌停制度塞进去的。 对策：看到价差异常，先查当天有没有封板或临时停摆。
一边按吨、一边按桶或蒲式耳，数字摆在一起根本没有可比性。 对策：比之前先换算，换算规则去官方页面查。
九、真要上手，按这个顺序走
先确认单位：两边各是按什么单位报的、一手代表多少货，去官方页面查清楚。再确认时段：这边的夜盘开到几点、那边的主力时段是哪一段，以交易所公告为准。然后拉长看：把两地价差拉成一条线，看它平时待在什么区间。第四步看封板：价差异常那天先查有没有涨跌停或临时停摆。最后留退路：涉及境外市场的一律走合规渠道，保证金与手续费以官方页面为准。外盘那张牌是别人的牌，这一笔该不该做、什么时候做，始终是你自己的事。这篇只讲两头的分工与接缝，不构成投资建议。
附表：11 项对比，一表看清
| 对比项 | 国内期货终端这一头 | 外盘行情工具这一头 |
|---|---|---|
| 看的是哪张牌 | 国内交易所的合约价 | 境外交易所的合约价 |
| 计价货币 | 人民币 | 外币 |
| 报价单位 | 按这边品种的约定 | 按那边品种的约定 |
| 涨跌停 | 有 | 依各交易所而定 |
| 夜盘 | 只开一部分时段 | 主力时段在别处 |
| 休市安排 | 按这边节假日 | 按那边节假日 |
| 数据源 | 终端自己接的那几家 | 依工具与档位而定 |
| 实时还是延时 | 多为实时 | 看档位，延时常见 |
| 价差由什么来 | 运费关税汇率品级 | 同一批由头的另一半 |
| 出错的样子 | 缺夜里那一段 | 延时当成实时 |
| 少了什么先查哪 | 交易所官方公告 | 交易所官方页面 |
两头各管一段。这张表只点出该留神的那一栏，不给谁排先后。
常见问题
标尺归标尺，潮位归潮位
内河的水位标尺量的是闸门和上游的雨，海上的潮位表记的是月亮走到哪儿。 两样都跟水有关，两样都不是对方。
要记住的就那几样：外盘那段只当线索；封板那天的价差先查制度；单位换算去官方页面查；价差拉成线看区间。把这篇转给那个守着外盘涨幅等国内开盘的朋友，也转给总在问"外盘涨了这边是不是得跟"的同事——多看的那一步，正是替自己挡事的那一步。三条路在这儿：
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