二十年前你走进一家美国的证券营业部，柜台上的人递给你一张纸，上面写着交易费多少、过户费多少、监管费多少。现在打开手机 App，一行字写着「$0 佣金」，但你要付的其它费用挪到了别处。二十年间，券商这一行的门槛降了，账单的形状变了。
Firstrade 就是这二十年里的一个样本。它 1985 年在纽约皇后区的法拉盛开张，是美国第一批折扣券商之一，比互联网券商早了一大截。到今天，它仍在运营，仍是一家独立公司，创始人的名字还挂在 CEO 那一栏。
先声明：这篇只做软件与公司的科普，讲清楚它是谁、怎么运转、边界在哪。不推荐任何平台，不给「该不该用它」的结论，也不构成投资建议。你自己是否合适，要看资金规模、交易习惯和所在地的监管环境。
一、第一问：这家公司是谁
1、它的正式身份
Firstrade Securities, Inc.，一家注册在美国的折扣经纪商（discount broker-dealer）。中文圈常叫它「第一证券」。
它的监管身份有两层：一层是 FINRA（美国金融业监管局）的成员，也就是美国证券业的行业自律组织成员；另一层是 SIPC（证券投资者保护公司）的成员，这一层对应的是投资者保护机制——账户里的证券在券商万一出事时，有最高 50 万美元的基本保险，其中现金部分最高 25 万美元。
官网另有一处提到在 50 万美元基本保险之外，还有总额最高 3,750 万美元的额外保险覆盖。这部分属于券商自行购买的额外承保，和 SIPC 那层不是一回事，具体以官方页面为准。
一句话记住：它是一家美国注册、独立运营、面向自主投资者做自助交易的折扣券商，走的是零佣金这条路。
2、创办人还在，名字还挂在那儿
Firstrade 的创办人兼首席执行官是 John Liu。官方 2026 年的一则新闻稿里，他提到 1985 年在法拉盛创办公司时「是在服务街坊邻居」。
这个细节值得留意。在美股券商这一行，被并购是很常见的事——不少当年响亮的品牌后来都变成了别人旗下的一条产品线。Firstrade 到今天仍是独立公司，这在这行里不算常见。
2026 年 7 月，公司在曼哈顿做了 30 个站点的户外广告投放，主题是回顾四十一年。8 月 16 日结束。从 1985 年到 2026 年，四十一年，一家券商还在原地做广告——这本身就是一种说明。
别省的一步：看到一家老牌平台时，别凭印象默认「它早就被收购了」或者「它还独立着」。这种事隔几年就变一次，以官方页面和监管登记为准。
3、注册地与覆盖范围
它的总部在纽约州。服务对象上，官网明确写的是「自主投资者」（self-directed investors）——就是自己决定买什么、什么时候买的人，不是那种把账户交给别人操作的类型。
它在中国大陆、台湾等地都设有中文客服渠道，官网宣传页里能直接看到 24 小时中文在线支持的说法。客服热线按地区分开设置，中文专线是单独的一条线。
本节结论：一家 1985 年成立、至今独立运营、面向自主投资者的美国折扣券商，靠零佣金和中文服务在华人圈里有一批用户。这是它的底色。
二、第二问：定位与出身
1、它出生的那个年代
1985 年的美国券商业，主流还是全服务券商：你在柜台买股票，付一整套佣金、过户费、登记费。折扣券商的做法是把价格压到最低，把服务砍到最简，客户自己动手，代价是不给投资建议。
Firstrade 从第一天起就是后者。它的名字里有个细节挺直白——「Fir」加「trade」，起意就是「为了交易」而存在的店，不是为了给你讲故事。
这决定了它的整个基因：不替你判断，只把工具和通道给你。所以它的产品页面上从没出现过「我们的投资顾问建议你」这种话。
记住这个出身：折扣券商的立身之本是「把价格压到最低」，所以它的商业模式必须建立在交易量上，而不是靠卖研究、卖咨询或者收账户管理费。
2、它做的是自助交易
官网把自己定义为给自主投资者提供一整套折扣经纪服务和投资产品。翻译成大白话：你来了，自己挑，自己下单，自己承担结果。
这里有个用词值得注意——「自主」。这个词在金融语境里是有分量���，它明确地把「谁来决定买什么」的责任划在了你身上。券商提供的是通道，不是判断。
别搞混：自助交易平台不等于投顾。平台不提供个性化投资建议，也不提供财务、法律或税务建议。官网的风险提示里对这一点写得很直白。
3、它服务的那批人
它把目标用户说得很清楚：自主投资者、刚开始投资的人、想用低成本方式做美股和期权的人、以及需要用期权工具做对冲的人。
还有一类值得单独说：用中文沟通的人。这在美股券商里不是小事——客服语言、账单理解、报税季的沟通，对中文用户来说都是实打实的门槛。它把中文客服当成一个正式卖点来宣传，说明这批用户是它眼里的一类正经客群。
本节结论：折扣券商出身 + 自助定位 + 中文服务，是这三点构成了 Firstrade 的性格。它卖的是通道和成本，不是判断。
三、第三问：它服务哪类人
1、账户类型对应不同的处境
它开的账户分得很细，每一类对应一种处境：普通投资账户（个人或联合）、IRA 退休账户（传统型、罗斯型、滚存型三种）、ESA 教育储蓄账户、未成年人托管账户、现金管理账户，以及面向国际用户开的国际账户。
IRA 这一块值得单独提一句。三个 IRA 的区别不在功能，而在税务时点：传统型是先把钱存进去、以后取出时再按普通收入计税；罗斯型是已经交过税了，取出时一般不再重复计税，前提是满足持有年限等条件；滚存型是把原本就在退休账户里的钱搬个家，不涉及当年新增缴款。
这个差异对要交税的人是真金白银的差别，但它属于税务范畴，具体适用要看个人情况。
记住：选哪种账户，先看自己是不是有当期收入需要抵扣、以及这笔钱要放多久。账户类型选错，损失的是真金白银，不是体验。
2、它给两类人准备了工具
一类是刚开始的人：碎股交易、免佣金的共同基金（官网称可选 11,000 多种）、研究报告、以及为零佣金和零合约费这两件事反复做的宣传。
另一类是做期权的人：它有一款叫 OptionsWizard 的期权分析工具，官网称是「专业级」的分析工具；配套还有期权课程、期权视频库和直播活动。它在期权这件事上花的心思明显比一般零售券商多。
值得留意的是 2025 年之后它陆续接入的东西：AI 助手（官方称为 FirstradeGPT）、市场情绪分析工具、加上一些技术分析功能。这类东西的营销意味大于功能实质，但它们说明这家公司愿意在工具层做投入。
别省的一步：AI 生成的分析和情绪指标，本质上是把公开数据换个形式呈现，不构成投资建议。把它当参考信息可以，当结论不行。
3、时段安排比多数人想的宽
它的官网介绍延长时段交易时提到，美东时间工作日 7 点到 20 点是延长时段，并有从周日晚 8 点到周五凌晨 4 点的夜盘交易时段。
官网不同页面对具体时段的表述略有出入（有的页面写 8 点到 20 点），所以具体时间以官方页面当日公布为准。但大方向是清楚的：它的交易时段明显比传统交易时间宽。
这带来一个必须知道的副作用——官网自己在风险提示里反复强调了：非正常交易时段的流动性更低、波动更大、买卖价差更宽、定价不确定性更高。这些时段成交的价格，和正常时段不是一个成色。
本节结论：Firstrade 覆盖的时段很宽，工具分两类人（新手与期权用户），账户分得很细。宽时段是它的便利，也是它的额外风险来源。
四、第四问：收费与商业模式
1、它怎么赚钱：交易量模式
零佣金不等于不赚钱。这是你必须理解的一层。
零售券商的通行做法有几条，Firstrade 属于其中一类：券商把你交易产生的订单流交给做市商或交易对手，从成交价差里分一部分；你账户里闲置的现金，券商可以拿去理财，利息归它；你的证券如果符合条件，可以借出去，收到的借券收益归一部分给券商；以及各类增值服务、账户里的现金管理和研究订阅。
这条逻辑值得记住：你的交易越频繁、你的钱在账户里放得越久，券商从你身上赚得越多。这跟你直觉里「零佣金就是对我最有利」的印象不完全一样。
换个角度看：零佣金是把明面的价格标签摘掉了，不是把商业模式拿掉了。理解它怎么赚钱，你就知道哪些成本会以别的形式回来。
2、零是哪些项目的零
按官网的价格说明：股票和 ETF 交易佣金为零，期权佣金为零，期权合约费也称为零，没有最低存款要求，没有账户闲置费。
但零的范围是有边界的。官网同时写着「其它费用可能产生」，并让你去查费用页。几类常见的非零项：共同基金里有些是主动管理的，会有费用；固定收益产品（如市政债、公司债、CD）会按净收益率计算费用；短期赎回共同基金份额有赎回费；外汇换汇、监管费用等杂项也可能单独计费。
所以「$0 券商」这句话准确的说法是：交易佣金和合约费为零，不等于你在这条链路上花的钱是零。
别省的一步：开户前把官方费用页从头到尾看一遍，尤其是你实际会用到的那几类产品。你不碰的那几项收费再多，也与你无关；你天天用的那几项，才是你的账。
3、赠金类促销要另算一笔账
它的官网宣传页上能看到转户补贴、开户送现金回馈、IRA 供款现金回馈之类的活动。这类活动在券商这一行是常规操作，不新鲜。
但有一点要清楚：赠金和佣金减免是两回事。佣金免了是永久少付一笔，赠金是一次性的、往往带条件的（比如要求开户后一段时间内保持一定资产、或者有交易量要求）。条件没达到，钱可能要退回。
把赠金算进「我能省多少」的时候，得把它当成一次性收入，而不是年化收益的一部分。
本节结论：它的钱来自交易量和你的闲置资金，不来自向你收交易费。赠金是促销，佣金减免才是长期成本结构。看费用要看长期的那部分。
五、第五问：生态与扩展
1、它接了哪些外部资源
官网列出合作的研究与数据来源包括 Morningstar、Briefing.com、Zacks、Benzinga 等，期权这块还有 OptionPlay 之类的专门工具。另外还有股息再投资计划（DRIP）和证券出借收益计划（SLIP）——后者是把账户里符合条件的股票借给别人用，借券收益分一部分给你。
这几个合作的性质值得分清：研究内容是外部的，平台只提供接入通道；DRIP 和 SLIP 则是平台自己做的服务，本质上还是从你的闲置资产上产生收益。
记住：接入的研究报告不等于这家券商的观点。第三方研究出错，责任在第三方；你把它当成投资依据，这是你的判断。
2、监管环境的变化它是怎么跟的
2026 年 6 月 4 日，美国 FINRA 的日内保证金新框架生效。这一版的核心变化包括：进行当日冲销交易所需的最低账户净值降到 2,000 美元，也就是标准保证金账户的最低要求；取消了对当日交易次数的限制；日内保证金购买力改为按交易日的实时保证金盈余动态计算，而不是用前一天的收盘余额。
SEC 在 2026 年 4 月 14 日批准了对 FINRA Rule 4210 的修订。Firstrade 在生效首日就发新闻稿宣布支持这套新框架。
这件事的意义不在于「利好」或「利空」，而在于说明它的规则变化是跟着美国监管走的。这类制度变动你没法预测，但你可以持续看它的公告——每次有重大规则调整，先开户的券商和观望的券商，动作差别是能看出来的。
别忽略这类信息：杠杆、保证金、日内交易的门槛，这些年一直在变。一家券商是否及时跟进、跟进到什么程度，是判断它服务能力的一个侧面。
3、公司层面：它自己做了什么
除了跟随规则，它的扩张动作集中在两处：一是产品线上把固定收益品种（美国国债、市政债、公司债、CD）和加密资产服务补进来，让账户不只是买股票的地方；二是市场推广上做得相当直接，2026 年在曼哈顿铺了 30 个户外广告位。
另外它有一家做加密资产的关联主体 Firstrade Crypto LLC，和证券业务主体 Firstrade Securities, Inc. 是两个不同的法律实体。这点在核对官方登记信息时值得留意，别把两个主体的记录混在一起看。
本节结论：它的生态是「外部研究接入 + 自建服务 + 合规跟进」三层。加密与证券分属两个主体，查登记时别混。
六、一眼看清：费用项速查表
| 费用项目 | 官网口径 | 该有的关注点 |
|---|---|---|
| 股票交易佣金 | 零 | 明面价格，这是它最常被讲的部分 |
| ETF 交易佣金 | 零 | 同上 |
| 期权佣金 | 零 | 零佣金在期权上不算稀奇 |
| 期权合约费 | 零 | 这是它比多数券商多让一步的地方 |
| 最低存款要求 | 无 | 开户门槛低，碎股也能起 |
| 账户闲置费 | 无 | 长期不用不额外扣钱 |
| 共同基金费用 | 部分产品有费用 | 主动管理型常见，看清是哪一只 |
| 固定收益费用 | 按净收益率计算 | 国债、市政债、公司债、CD 各自不同 |
| 共同基金短期赎回费 | 持有不满一定期限会有 | 短期进出比长期持有更贵 |
| 赠金与返现 | 促销性质，有条件 | 一次性收入，别当成长期费率 |
| 融资利息 | 有 | 用了杠杆就有，且会随比例变化 |
这张表从左往右读：先认项目，再看官网口径，最后落到「这一项跟你有没有关系」。真正决定你成本的是你实际会碰的那几行，不是被宣传得最多的那几行。
六、最值得记住的是它没有的那个功能
1、没有跟单，也没有复制交易
这一条放在最前面讲，因为它最容易被搞混。
Firstrade 的产品线里没有跟单功能，也没有复制交易服务。它的官方产品介绍、交易平台功能、账户类型说明里，都没有这两类东西。期权策略、视频教学、直播活动、研究接入、AI 助手——它把功能做在「你自己做决定」这条线上。
这和某些主打社交、跟单、策略订阅的平台是完全不同的路子。如果你听到有人说 Firstrade 可以跟着别人的交易做，那条信息是错的，值得回头核一下对方的信息来源。
别省的一步：确认一家平台有没有某个功能，认准它的官方产品页和帮助中心，不要靠第三方评测文章的转述。评测文章会有信息滞后，也会把别家的功能写进来。
2、它不提供的东西，一并说清
同样重要的是边界清单里还有几项：
它不提供个性化投资建议，不提供资产管理服务。它的定位是通道，不是顾问。
它不涉及外汇和期货。第三方评测机构的测评结论是它以股票类资产为主，未提供外汇和期货品种；这一点以官方产品清单为准。
它没有模拟账户。评测机构同样提到这一项。对想先练手的人来说，这意味着你得先用小额真实资金去熟悉流程。
它是美国券商，不受英国 FCA 那套监管和资金安排约束，也不适用中国大陆的相关保护机制。这一点对身在境外的用户尤其要紧——你不在它的监管地，受保护的程度也不同。
本节结论：Firstrade 能做的是「让你低成本地自己下单」，不能做的是「替你判断、替你管理、替你练手」。另外它的保护机制只在美国境内有效。
七、Firstrade 的能力边界一览
| 这个平台能做什么 | 这个平台不做什么 |
|---|---|
| 零佣金交易股票、ETF 和期权，期权合约费也为零 | 不提供个性化投资建议和资产管理服务 |
| 提供 IRA、ESA、未成年人托管、现金管理等账户 | 不提供外汇、期货这类品种 |
| 支持碎股交易，适合小额起步 | 不提供模拟账户，练手要用真实资金 |
| 接入第三方研究报告与行情工具 | 第三方研究的内容由第三方负责 |
| 提供宽时段和夜盘交易 | 非正常时段流动性更差、价差更宽、定价更不确定 |
| 提供股息再投资和证券出借收益计划 | 这些服务是把你的闲置资产变成它的收入来源之一 |
| 提供专业级期权分析工具与配套教学 | 工具好不好用取决于你自己会不会用 |
| 中文客服全天候支持 | 它受美国监管，不适用其他国家和地区的保护机制 |
本节结论：它是一家把「低成本 + 中文服务」做到位的老牌自助券商。能力集中在交易通道和工具层，判断和决策始终在你这一侧。
常见问题
Firstrade 现在还在正常运营吗？
在。它是独立运营的公司，2026 年仍在发布新闻稿、做市场推广，官方介绍里写的服务年限是「超过 37 年」（按 1985 年成立算，2026 年是 41 年）。创始人兼首席执行官 John Liu 目前仍在任。遇到「这家早就被收购了」或者「这家早倒闭了」的说法，都属于过时信息，建议直接看官方渠道和监管登记记录。
它到底是不是零费用？
准确的说法是：股票和 ETF 佣金为零，期权佣金和合约费均为零，没有最低存款要求，没有账户闲置费。但官网明确写着「其它费用可能产生」，并指向费用页。实际可能产生的包括部分共同基金的费用、固定收益产品按净收益率计算的费用、共同基金短期赎回费、换汇和监管杂费等等。零的是明面交易佣金，不是这条链路上的全部支出。
Firstrade 可以跟单吗？
不可以。它的官方产品介绍、交易平台功能和账户类型说明里都没有跟单或复制交易功能。它也不提供策略订阅，也不做社交交易。它提供的是期权策略教学、研究报告、行情工具和 AI 辅助分析，帮你自己做判断，不是把别人的单子给你照抄。如果你看到有人说它能跟单，那条信息本身值得核实。
我人在中国大陆，用它安全吗？
这一篇不能替你回答，因为安全这个词包含两层意思，答案不一样。一层是这家机构本身正不正常——它是 FINRA 成员、SIPC 成员，在美国有四十一年运营历史，信息在监管系统里查得到。另一层是你这个人在境外的资金和账户会受什么安排——它提供的是美国框架下的账户，你不在它的监管地，那套保护机制不一定适用。跨境业务这几年规则变化频繁，这类问题要以你自己所在地的现行规定和这家机构最新的官方说明为准，具体建议咨询持牌的第三方专业人士。
它和富途、老虎这类平台有什么不一样？
最显眼的两点：一是出身和结构不同，Firstrade 是 1985 年就在美国开业的独立老牌折扣券商，不是后来依托互联网或特定市场成长起来的；二是产品线不同，它以美股、期权、共同基金和固定收益为主，不做跟单生态，也不在自己的产品矩阵里带外汇和期货品种。另外它的服务重心有一部分放在中文用户身上。详细对比属于资讯栏目的范围，这一篇只讲它自己。
它的账户有最低门槛吗？
官网写的是没有最低存款要求，没有账户闲置费。但门槛不只在钱上，还有产品和资格两类：一是产品资格，期权交易权限需要它审核批准，你得符合条件才能开；二是地域和身份，它有面向不同地区和不同身份的用户开不同类型的账户，入金方式也不同（比如 ACH 转账、汇票、电汇）。所以实际能不能开、开哪种账户，先看官网的地区说明。
用它的钱有保障吗？
分三层看。第一层是 SIPC 的基本保险，官方写的是最高 50 万美元、其中现金最高 25 万美元。第二层是它官网提到的额外保险覆盖，总额最高 3,750 万美元，这属于券商自己买的额外承保。第三层才是根本——这些机制都是在「券商出事了」这个假设下才启动的，它们不是投资亏损的保险。你在股票上亏的钱，不在任何一层的覆盖范围里。这一层常被忽略，但它才是最重要的。
写在最后：它是一家什么样公司的答案
把六问答完，Firstrade 的画像其实很清楚。
它是谁：1985 年在纽约皇后区开张、至今独立运营的美国折扣券商，FINRA 和 SIPC 成员。
它的定位：自助交易的通道，不是给你出主意的顾问。
它服务谁：想自己动手、成本要低、能接受英文或中文沟通的自主投资者，尤其是想做美股和期权的人。
它怎么赚钱：你的交易量和你的闲置资金。零佣金是把价格标签摘掉，不是把商业模式拿掉。
它的边界：没有跟单，没有模拟盘，不做外汇期货，不给投资建议，保护机制只在美国境内生效。
最后那条边界最值得反复看一眼。这不是挑刺，是很多人真正亏钱的地方——把「这家是美国持牌券商」和「我的钱在这里是安全的」当成同一句话。这两句之间隔着整个市场的不确定性。
如果你身边有人正打算开一个美股账户，可以把这篇转给他。让他在注册之前先把三件事弄清楚：费用页完整读一遍、能力边界表对一遍、监管登记查一遍。十分钟的事，能省掉后面很多误会。
📌 本课必背卡：
🔗 想把「开户之后第一笔交易该注意什么」弄明白？这里有一份手把手的教程合集：进入教程频道，从最基础的看盘和下单开始，把知识变成你自己的判断能力。
💬 用户评价 (0)
立即登录