使用手册
功能在哪 · 是什么 · 怎么调出来一、软件定位与适用场景
港美股券商 App / PC，交易美股港股及衍生品。本文只讲软件功能与界面含义，不涉及任何交易方向建议。
二、使用前准备
- 准备身份证件
- 完成开户审核与风险测评
- 跨境入金后下载登录
- 首次登录开启二重验证
三、界面结构总览
手机端通常分为三个主区域：
- 行情页：看品种价格、分时、K 线、盘口
- 交易页：下单、持仓、挂单、资金
- 账户页：账户信息、安全设置、业务办理、通知
四、行情页字段含义
- 最新价 / 盘前盘后价
- 买价 / 卖价
- 成交量 / 52 周高低
- 盘前盘后标记
独到见解：盘前盘后流动性薄、价差大，报价别当主盘价格看。
五、交易页要素
- 股票代码（如 AAPL / 0700）
- 买卖方向：买入 / 卖空（需借券）
- 股数 / 订单类型：限价、市价、止损
- 碎股处理
六、账户页常用功能
- 跨境入金出金（原路）
- 换汇
- 股息税表单（W-8BEN）
- IPO 申购与报表
七、费率结构（含 2026 年 3 月的重要变动）
这是一个必须留意的时点： 公开资料显示，HL 自 2026 年 3 月 1 日起实施十余年来最大的一次费率调整。如果你看到的网络资料是更早的，数字会明显不同。
变动对照：
| 收费项 | 调整前 | 2026 年 3 月起 |
|---|---|---|
| 基金年度平台费（首 25 万英镑） | 0.45% | 0.35% |
| 股票/ETF 年度账户费 | 0.45%（ISA/SIPP 内年封顶 45 英镑） | 0.35%（年封顶 150 英镑） |
| 股票在线交易费 | 11.95 英镑 | 6.95 英镑 |
| 高频交易优惠档 | 20 笔以上降至 5.95 英镑 | 20 笔以上降至 3.95 英镑 |
| 基金在线交易费 | 免费 | 1.95 英镑每笔（新引入） |
| 定期定额买入 | 免费 | 仍免费（需设置每月至少 25 英镑的自动扣款） |
基金平台费的分档（按持有市值阶梯计价）：
| 基金市值区间 | 年费率 |
|---|---|
| 25 万英镑以下 | 0.35% |
| 25 万 – 100 万英镑 | 0.25% |
| 100 万 – 200 万英镑 | 0.10% |
| 200 万英镑以上 | 不收 |
这里有一个极易被忽略的关键点： 分档是阶梯累进而非一刀切，且基金与股票走的是两套完全不同的计价方式。
算例： 持有 10,000 英镑基金 + 3,000 英镑股票，平台费约为：
10,000 × 0.35% ÷ 12 ≈ 每月 2.92 英镑（基金部分）
3,000 × 0.35% ÷ 12 ≈ 每月 0.88 英镑（股票部分）
合计约每月 3.80 英镑再看一个对比： 同样 100,000 英镑，若全买基金，年平台费约 350 英镑；若全买 ETF/股票，账户费有年度封顶，实际远低于前者。这个结构差异决定了：在这类平台上，买基金和买 ETF 的长期成本可能差很多。
操作教程
一步一步 · 跟着做完一件事八、〇、先纠正一个根本性的误解
HL 被放进「券商」这一类里，但它的形态和常见券商差别很大。它不是以「低佣金 + 频繁交易」为核心卖点的下单工具，而是一个以税收账户包装为核心的投资平台。
具体差别：
| 常见券商的思路 | HL 这类平台的思路 |
|---|---|
| 开户 → 入金 → 买股票 | 先选账户包装（免税账户 / 养老金 / 普通账户）→ 再买 |
| 按交易笔数收费 | 按持有资产的市值收年度平台费 + 按笔收交易费 |
| 强调下单速度 | 强调长期持有、定期定额、研究资料 |
这意味着「港币通道、0700、碎股、新股入场费」那套内容在这里完全不适用。 这个平台的核心不是「怎么下单」而是「用什么账户包装来装你的投资」。
九、平台身份
| 项目 | 公开信息 |
|---|---|
| 全称 | Hargreaves Lansdown（HL） |
| 定位 | 英国面向个人投资者的投资平台 |
| 规模 | 公开资料提及管理规模约千亿英镑量级，客户约一百八十万至两百万 |
| 监管 | 由英国金融行为监管局（FCA）授权并监管 |
| 资产保护 | 客户资产以名义持有人（nominee）方式独立托管，与平台自有资产分离 |
| 补偿安排 | 符合条件的投资受金融服务补偿计划（FSCS）保障，上限每人 85,000 英镑 |
注意保障上限的含义： 8.5 万英镑是补偿上限，不是账户金额上限。这个数字针对的是平台破产等特定情形，不覆盖投资亏损。任何投资亏钱都不属于补偿范围。
十、核心：先选「包装」，再谈买什么
这是使用 HL 最重要的一步，也是与其他地区券商最大的区别。
| 包装 | 用途 | 年度额度 | 关键特性 |
|---|---|---|---|
| Stocks & Shares ISA | 股票与基金免税账户 | 20,000 英镑 | 账户内的收益与股息免英国税，无需在税表中申报 |
| Cash ISA | 现金储蓄免税账户 | 计入上述总额度 | 现金类 |
| Lifetime ISA (LISA) | 首次购房或退休 | 4,000 英镑 | 享政府补贴；提前取出可能有罚则 |
| Junior ISA | 为未成年子女 | 9,000 英镑量级 | 由父母管理，成年后归子女 |
| SIPP | 自管个人养老金 | 额度另有规定 | 存入可享税收减免；通常锁定至法定退休年龄 |
| Junior SIPP | 儿童养老金 | — | 同上，面向未成年人 |
| Fund and Share Account | 普通投资账户（无免税包装） | 无年度上限 | 需自行申报资本利得税与股息税 |
选择顺序建议：
- 先用满免税额度，再考虑普通账户。 免税包装是英国特有的制度红利，不用就是浪费。
- 养老金类账户要慎重。 资金通常锁定到退休年龄才能取出，流动性牺牲极大，不应急用的钱不要放进去。
- 额度不用会作废。 多数年度额度不跨年累积（部分养老金有结转规则，需以官方说明为准）。
十一、开户流程
操作步骤：
- 在官网或 App 选择要开立的账户类型（先确定包装）。
- 填写个人资料：姓名、地址、税务居民身份、国民保险号等。
- 完成身份验证（在线身份核验，通常需要十几到三十分钟量级）。
- 设置登录凭证与双重验证。
- 绑定银行账户，用于后续入金（Direct Debit 或转账）。
- 签署并确认相关条款文件。
起始门槛： 公开资料显示，一次性投入可从 100 英镑起，定期定额可从每月 25 英镑起。门槛低不等于成本低——资金规模很小时，固定类费用的占比会非常高。
十二、买基金：操作步骤
流程：
- 搜索基金名称或代码，进入基金详情页。
- 务必先阅读关键信息文件（KIID/KID），其中列明该基金自身的持续收费。
- 选择买入的账户包装（ISA / SIPP / 普通账户）。
- 输入金额（基金按金额购买，不按份额数量）。
- 确认交易费用（在线通常 1.95 英镑每笔；定期定额免费）。
- 确认成交方式——基金是按下一个估值时点成交，不接受限价。
基金交易的两个要点：
- 没有限价单。 你下单时并不知道成交价，只知道成交的估值时点。这与股票完全不同。
- 存在买卖价差。 基金的双边报价之间存在价差，这也是成本的一部分，不体现在佣金里。
十三、买股票与 ETF：操作步骤
流程：
- 搜索代码，确认挂牌市场（英国股、美国股、欧洲股等）。
- 选择账户包装。
- 输入数量或金额。
- 选择订单类型。
- 查看预估费用，确认后提交。
订单类型：
| 类型 | 含义 | 适用场景 |
|---|---|---|
| 限价单 | 达到指定价或更优才成交 | 强烈建议作为默认 |
| 市价单 | 按当时最优可得价成交 | 成交确定，但价格不确定 |
| 止损单 | 触发后转市价 | 控制下行，注意跳空 |
| 追踪止损 | 按幅度跟随 | 保护浮盈，震荡市易被扫出 |
交易费按上月成交笔数分档：
| 上月成交笔数 | 每笔费用（2026 年 3 月起） |
|---|---|
| 0 – 9 笔 | 6.95 英镑 |
| 10 – 19 笔 | 较上档更低 |
| 20 笔及以上 | 3.95 英镑 |
重要提示： 分档依据是上个月的成交笔数，不是本月的。这意味着你在月初频繁交易，要到次月才会享受更低费率。
十四、定期定额投资（Direct Debit）
这是这类平台最被低估的功能，也是费用最友好的路径。
设置步骤：
- 在账户中找到定期投资（Regular investing / Direct Debit）入口。
- 选择扣款日期与每月金额（公开资料显示可从 25 英镑每月起）。
- 选择要买入的标的（基金、股票、部分投资信托与 ETF）。
- 确认后系统按月自动扣款并买入。
为什么值得用：
| 优势 | 说明 |
|---|---|
| 免交易费 | 通过定期投资买入不收每笔交易费 |
| 纪律性 | 避免择时，机械执行 |
| 门槛低 | 小额即可开始 |
需要注意： 定期投资通常是按当日市价买入，没有价格保护。若对价格敏感，可在扣款日前后自行观察。
十五、股息自动再投资
操作步骤： 在账户设置中开启自动再投资（Automatic reinvestment），可设定触发门槛。
公开资料中的规则要点：
- 当某项持仓的收入累计达到约 10 英镑（或你自定的金额）时，系统自动下单再买入。
- 自动再投资不收交易费。
- 但海外股票仍会收汇兑费用——这一点很容易被忽略。
是否开启的判断： 若你的目标是长期复利且不需要现金流，开启更省事；若需要现金或认为当前价格偏高，可关闭改为手动。
十六、看懂账户里的费用扣款
扣款规则：
- 平台费每月自动从账户现金中扣除。
- 若现金不足，系统会自动卖出部分持仓来支付费用，且不额外收费。
- 平台会在账户里提示建议保留的最低现金金额。
建议每月做三件事：
- 查看本月扣了多少平台费与交易费。
- 把累计费用除以账户市值，得到真实成本率。
- 若这个比率偏高，检查是不是交易太频繁，或者持有的基金自身费用太高。
这里有一个容易被误读的地方： 平台费只是你成本的一部分，基金自身的管理费（OCF）是额外的、不在平台费里的。看一只基金划不划算，要把平台费和基金自身费用相加。
十七、政府税费：不是平台收的，但你要付
这部分最容易让新手困惑，因为它既不是佣金也不是平台费。
| 税费 | 适用情形 | 大致标准 |
|---|---|---|
| 印花税 / 印花税储备税（SDRT） | 买入英国股票 | 约 0.5% |
| 收购与合并小组费（PTM levy） | 单笔英国股票交易超过 10,000 英镑 | 约 1.50 英镑 |
| 爱尔兰印花税 | 买入爱尔兰股票 | 约 1% |
| 法国金融交易税 | 买入部分法国股票 | 约 0.3% |
| 西班牙金融交易税 | 买入部分西班牙股票 | 约 0.2% |
| 意大利金融交易税 | 买入部分意大利股票 | 约 0.1% |
关键认知：这些是单向收取的买入税，不是买卖双向。 它们不由平台设定，也不因你换平台而消失。跨境配置时，不同市场的税负差异会实实在在影响长期结果。
十八、买海外股票：汇兑成本
买入非英镑计价的股票会产生货币转换费用，具体标准随交易金额变动。
操作建议：
- 尽量用免税额度内的资金买境外资产，避免税上加税。
- 不要频繁在英镑与外币之间来回切换，每次转换都有成本。
- 小额换汇的单位成本最不划算，若有阶梯费率，集中操作优于分散操作。
十九、研究工具与筛选器怎么用
这类平台的一大价值在于自带研究资料，但这部分内容最容易被误用——很多人把「平台上排行靠前的基金」理解成「推荐买的产品」。
主要工具：
| 工具 | 用途 | 使用注意 |
|---|---|---|
| 基金筛选器 | 按类别、地区、费用、历史表现筛选数千只基金 | 筛选条件不要设得过于精细，否则容易筛出「恰好过去表现最好」的产品 |
| 精选名单（如 Wealth Shortlist） | 研究团队挑选并持续跟踪的基金清单 | 这是研究团队的判断，不等于适合你的判断 |
| 基金详情与关键信息文件 | 查看费用、持仓、风险指标 | 关键信息文件是最该读的一份材料 |
| 股票研究与新闻 | 公司资讯、财报日历、分析师观点 | 观点类内容只能作为参考 |
| 投资信托与 ETF 专区 | 按类型浏览 | 注意区分 ETF 与投资信托的不同成本结构 |
三条使用纪律：
- 先读关键信息文件，再看收益率曲线。 关键文件里写明的是费用与风险，这才是确定的东西；而收益率曲线描述的是过去。
- 筛选结果要能回答「为什么是它」。 如果只能说「它排第一」，那么实际上你没有筛选标准，只是看了排名。
- 研究资料不能替代自己的资产配置。 挑到一只好基金，和构建一个合适的组合，是两件不同的事。
关于「精选名单」的客观认识： 这类名单由研究团队依据自身标准挑选并定期复核，价值在于缩小选择范围，而不是替你做决定。名单上的产品同样会下跌，同样有费用。
二十、报表、对账单与税务申报
账户里可获取的材料：
| 材料 | 内容 | 用途 |
|---|---|---|
| 季度估值单 | 持仓市值与变动 | 跟踪表现 |
| 交易确认单 | 每笔成交的价格、数量、费用明细 | 核对成本 |
| 年度账户汇总 | 全年交易与费用 | 税务申报参考 |
| 税务相关证明 | 售出盈亏、股息收入等 | 申报资本利得税与股息税 |
操作建议：
- 每笔交易后核对确认单。 重点看实际成交价、汇兑费、政府税费三项，这三项最容易与预期不符。
- 每年导出一次年度汇总。 普通账户（非免税包装）需要自行申报相关税务，材料要提前留好。
- 纸质单据可能另收费用，默认选择电子化。
关于免税包装的申报优势： ISA 账户内的收益与股息无需在英国税表中申报，这也是免税额度值得优先用满的原因之一。而普通账户则需要自行记录与申报。
一个容易出问题的地方： 如果你同时持有免税账户和普通账户，卖出时的盈亏记录要分清楚来自哪个账户。混在一起会导致要么多缴税，要么申报错误。
二十一、ISA 额度管理与转入转出
额度规则：
- 每个税务年度有固定额度，未用完通常不结转。
- 可在同一年度内向多个 ISA 供款，但总额不得超过年度上限。
- 转入（Transfer in）不占用当年额度——把其他平台的旧 ISA 转进来，不会吃掉你今年的额度，这是常见误区。
操作步骤：
- 转入时选择「转入已有 ISA」，而非「新开并存钱」。
- 填写原平台信息，由双方平台对接完成。
- 转出：公开资料显示以现金或持仓形式转出均不收费。
注意：直接把钱取出来再存回去，会重新占用当年额度；走正规的转入流程则不会。 这个操作细节的差异，可能导致你意外损失一整年的免税额度。
二十二、SIPP（自管养老金）的特殊之处
| 特性 | 说明 |
|---|---|
| 存入税收减免 | 按个人边际税率获得减免，高税率者减免更多 |
| 取用限制 | 通常需达到法定退休年龄才能取用 |
| 年度额度 | 另有规定，与 ISA 额度独立计算 |
| 平台费 | 与 ISA 结构类似，年度封顶额不同 |
操作层面的硬提醒： 养老金账户的流动性约束是刚性的。放进 SIPP 的钱，在退休年龄之前基本拿不出来。 把它当作长期储蓄可以，当作备用金是危险的。
二十三、网页端与 App
| 功能 | 网页端 | App |
|---|---|---|
| 完整账户管理 | 支持 | 部分支持 |
| 研究与筛选工具 | 更完整 | 简化 |
| 下单 | 支持 | 支持 |
| 生物识别登录 | 不适用 | 支持指纹/面容 |
| 自助服务 | 支持 | 支持 |
建议分工： 研究与配置在网页端做，日常查看与小额调仓用 App。不要在手机上一边看行情一边做大额决策，屏幕尺寸和信息密度都不支持充分判断。
二十四、从零到上手的操作顺序
| 阶段 | 动作 | 目的 |
|---|---|---|
| 1 | 确定用哪种账户包装 | 决定税务效率 |
| 2 | 先做一笔小额定期定额 | 熟悉流程，且免交易费 |
| 3 | 再尝试一笔小额股票买入，事后核对实际扣费 | 校准费用认知 |
| 4 | 核对基金自身费用 + 平台费的总和 | 看清真实成本 |
| 5 | 每季度检查一次费用占市值比 | 控制成本漂移 |
| 6 | 年度额度到期前检查是否用满 | 不浪费免税额度 |
二十五、常见坑清单
| 现象 | 常见原因 | 处理 |
|---|---|---|
| 以为平台费就是全部成本 | 漏了基金自身管理费 | 两类费用相加 |
| 卖出时也要交印花税 | 误以为双向收 | 印花税仅买入收取 |
| 取钱出来再存回去，额度没了 | 走了取出而非转入流程 | 使用正规转入通道 |
| 频繁交易却没降费 | 分档看的是上月笔数 | 次月才生效 |
| 现金不足被自动卖持仓 | 未保留足够现金 | 留意平台提示的最低现金 |
| 下单后成交价与预期不同 | 基金按估值时点成交，无价控制 | 理解基金的成交机制 |
| 买美股成本偏高 | 汇兑费叠加 | 减少来回换汇 |
| 想取养老金取不出来 | SIPP 有年龄限制 | 入金前先确认流动性约束 |
| 定期投资以为能限价 | 定期买入按市价 | 对价格敏感则手动下单 |
| 网上看到的费率与实际不符 | 2026 年 3 月有重大调整 | 以官网当前页面为准 |
二十六、什么情况下不该用这类平台
把工具用在对的场景，比把工具用得熟练更重要。以下情形，这类投资平台并非最优选择：
| 你的情况 | 为什么不适配 | 更合适的形态 |
|---|---|---|
| 高频短线交易 | 按笔收费，交易成本随频率线性上升 | 按笔低佣或零佣的下单型券商 |
| 只用得到很低的资金规模 | 固定类费用占比过高 | 固定费更低或按笔免费的平台 |
| 需要保证金、做空、衍生品 | 这类平台以长期持有为主，衍生品并非重心 | 专门的综合券商 |
| 需要碎股 | 部分平台不支持碎股 | 支持碎股的平台 |
| 长期居住在非英国地区 | 免税包装与税务规则与本地居民身份绑定 | 本地合规平台 |
| 主要目标是短线择时 | 平台设计围绕长期持有与定期定额 | 交易导向型工具 |
反过来，以下情形这类平台很有价值：
| 你的情况 | 为什么适配 |
|---|---|
| 想用满年度免税额度 | 免税包装是这类平台的核心 |
| 想做定期定额、长期持有 | 定期投资免交易费，成本友好 |
| 想在一个账户里管理基金、股票、ETF | 品种覆盖面广 |
| 需要养老金账户 | SIPP 是本地制度内的重要工具 |
| 不想频繁操作 | 按市值计年费对低频持有更友好 |
判断的核心问题只有一个：你的主要成本是「交易次数」还是「持有时间」。 前者适合按笔低佣的平台，后者适合按市值计费的平台。选反了，成本结构会持续与你作对。
二十七、注意事项
- 这类平台的核心价值是税收包装，不是下单速度。 用错了重心，就选错了工具。
- 年度免税额度不用会作废。 这是英国制度里最实在的一部分，别浪费。
- 平台费 + 基金自身费用才是总成本。 只看前者会严重低估。
- 固定费用对小账户最不友好。 资金规模较小时，应当优先选择成本最低的路径，例如定期定额。
- 养老金账户的流动性约束是刚性的。 入金之前先确认自己是否真的用不到这笔钱。
- 确认单要逐笔看。 实际成交价、汇兑费、政府税费这三项最容易与预期不符，事后才发现往往已经无法追溯。
- 费率会变。 本文记录了 2026 年 3 月的一次重大调整，这类平台十余年未曾大改的费用结构都可能在某一天改变，务必以官网当期页面为准。
- 本文仅在介绍软件操作，不构成投资建议，不推荐任何产品与平台。
金融产品有风险，跨境投资还叠加汇率、税负与制度差异；交易决策请自行判断，据此操作风险自负。
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