他在工商局查了四十分钟，只找到一张注册日期表
老郑（化名）六十五岁，退休前在一家机械厂当食堂管理员。他这辈子攒下的钱是三十六万，全在一个折上，存了十一年。他取出来那天，柜员问了一句"要取这么多啊"，他说给孩子买房。柜员就没再问。
转钱那天是下午三点。他按业务员小高发来的账号，转到了那家生物科技公司。转账成功的那一秒，他还挺踏实。
踏实了二十一天。
第四十二天，他想把钱取回来，微信已经发不出去了。他换了小高名片上留的那个座机号，听完是"您拨打的号码是空号"。他没慌，先做了一件事——上企业信息网站查那家公司。
他把查询页面从头看到尾，一共看了四十分钟。他记得自己当时的手心是湿的，鼠标滑得很慢，因为看不清字。
他看到了一张表格：成立日期，注册资本，经营范围，参保人数。成立日期是三个月前。参保人数那一栏，写着零。
他坐在椅子上，笑了一下。他说不出那是什么感觉。
电话那头，小高叫了他十七声哥
老郑把那通电话录了音。他后来一直留着这段录音，我们一起听了前面三分钟。
小高的声音很年轻，很实在。他说的第一句话是："郑叔，我这样叫您一声哥行不行？"老郑说行。
然后小高说了这样一段：
哥，我们这家马上要去境外上市了。这次走的不是公开招股，是内部老股东的额度，一部分要往外让。您签一份代持协议，钱先进来，等上市之后您就是老股东。这个数我只能跟您说，因为额度一共就那么多，满了就关了。
老郑说他当时问了一句很实在的话：协议上写着上市不成也能退，那我要是不放心呢？
小高怎么答的？
哥，白纸黑字啊，我一个打工的骗您干什么。协议第九条写得清清楚楚，十八个月之内没上市，全额退还。您就把这当成买张门票，比您存银行强。
录音里小高笑了。老郑说他也笑了，两个人在电话里都笑了。
我们把这段听了两遍。作为一个做了很多年合规的人，我最想说的是另一件事：小高说的每句话都是真的。
协议是真的，他手上有那家公司的营业执照，他说的那些话也确实符合一个正常的商业逻辑。他没骗人。他只是没有说的那一句是——那家公司是他们上周刚注册的公司。
假话说多了会被拆穿，真话说一半最难拆。他说的话经得起查，九条协议确实存在，十八个月也确实写在纸上。你拿任何一条去质问他，他都能答上来。而你最需要的那一条，他从来没说过。
协议是真的，为什么还是没用
老郑的儿子在律所做合同审查，儿子把这三页纸从头到尾看了一遍，看完跟他说了一句话：这纸是废的。
不是伪造的废，是法律上根本不生效的废。
儿子给他讲了三个理由。第一个：工商登记里没有他。代持这种东西，得在工商做登记，才能算数。协议签了，公司那边不给你登记，那就只是一张纸。名字写在纸上，跟名字写在餐巾纸上没区别。
第二个：一家没上市的公司，股票不能这么卖。法律上，公司的股份只能卖给特定的人——创始人、高管、核心员工，还有符合条件的合格投资者。你一个退休的食堂管理员，不在这个名单里。一个电话打到你家来卖"原始股"，这件事从第一步就越线了。
第三个：他没说这家公司其实不需要上市。一家注册资本几百万、参保人数零、成立三个月的公司，它需要的不是上市，是先活下来。你交的钱可能被拿去付它自己的房租。
老郑听完，坐在沙发上很久没说话。然后他问了两个问题。
第一个：那三十六万要是真到了这家公司账上，我能查到什么？儿子说，能查到一份工商登记、一份验资报告，此外什么都查不到。因为你不是股东，你的钱不是投资款，是借款或者什么都没说。
第二个：如果那家公司真的一年后上市了呢？儿子说，那也得先有协议约定、有登记、有实际出资证明，才谈得上你。他手里那张纸，写的是"代持"，可他连这家公司的股东都不是。
他用二十一天想通了一件事
老郑这二十一天是怎么过的，我们不猜也知道。他反复打那个空号，反复点那个灰掉的对话框，把那张协议翻来覆去看。有一天他看懂了协议第二条，就坐在那儿笑了。
第二条写的是：乙方（也就是他）在本协议生效后享有甲方名下持有权益的百分之三。
老郑说他看到"甲方名下持有权益"这六个字的时候，忽然懂了：这纸上从头到尾没说这家公司有什么资产。
它没说有专利，没说有厂房，没说有药品批号，甚至没提主营业务是什么。它只说了一个百分数，一个悬空的、没有标的物的百分数。
他说，要是当初有个人这么跟他说：小郑，我这三十万借给一家刚成立三个月、公司一共三个员工的公司，十八个月后如果它不上市就还我，你干不干？
他说，他不干。他会立刻挂电话。
可当时他没挂。因为对方先把"境外上市"这四个字说出来了。
记住这四条，比记住任何一个名字都有用
一，挂牌不是上市。很多公司在新三板或者区域性市场挂个牌，就被说成"已经上市在即"。真正的上市要有监管部门的注册批复，那是能查的。查不到批文，只有新闻稿和内部说法，那就是没有。
二，私下签的代持协议不解决问题。没做工商登记的代持，不受保护。公司真上去了，分红不会因为你有一张纸就轮到你；公司跑了，你连排队等的资格都没有。
三，对公账户不是安全保证。空壳公司的对公账户一样能收你的钱，一样能注销。账户名看着正规，是因为正规两个字对开户的人有利，不是对存钱的人有利。
四，别人的内部额度，从来轮不到陌生电话。钱要给你赚，就轮不到他们赚。剩下的部分才是给你留的。这句话反过来也成立：一个主动找上门的项目，一定有他没告诉你的那一半。
我还想补一条，是关于法律本身的，很朴素但很管用：《证券法》第九条对公开发行和公开发行的宣传方式都划了硬线。这条线一过，后面所有的话术都成了空话。换句话说，一个电话、一场群聊、一个业务员上门推销的"原始股"，从形式上就已经是违法的了。
监管这些年没少抓这类案子。深圳市公安局龙岗分局今年七月通报过一个二百多人的团伙，涉案一个亿，手法就是虚构一批"优质拟上市企业"的内部认购资格，把人往刚注册不久的壳公司对公账户里引。海南、广西证监局还专门拆穿过一个"境外交易所"的骗局——那个交易所在那个国家压根不存在，境内代表处也没在监管那里备过案。贵州证监局今年七月也提醒过一种玩法：买酒送股权，购酒配原始股。
这篇你转给家里管钱的老人。转给他的时候别说"别信原始股"，他就换个名字接着信。这么说更管用：你把公司名字发给我，我帮你查三样东西——成立多久、几个人、报没报备。三分钟就能查完。查完他自然有判断。
已经转了钱的：协议、转账凭证、聊天记录、电话号码，全部截图保存，不要删。然后打110或反诈专线96110，证券类的可以向证监会和当地金融办举报，咨询拨12386。
风险提示：《证券法》第九条规定，公开发行证券必须依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册；非公开发行也不得以广告、公开劝诱等方式实施。证监会及派出机构多次提示，以"境外上市""内部原始股"名义诱导公众购买的，涉嫌非法经营证券业务甚至诈骗。深圳市公安局龙岗分局2026年7月通报破获一个二百余人团伙，涉案约一个亿元，虚构拟上市企业"内部原始股购买资格"诱导资金进入空壳公司对公账户。海南、广西证监局曾披露所谓"莫桑比克国际证券交易所"系虚构机构。贵州证监局提示"买酒赠股""购酒配售原始股"套路。本文依据上述公开信息整理，当事人均用化名，不构成投资依据。
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