【3月25日-3月29日】3月27日，乘联会数据显示，3月1-24日，乘用车市场零售102.8万辆，同比去年同期增长11%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售417万辆，同比增长16%

农产品行业要闻

周一

【大豆】

布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至3月20日当周，阿根廷大豆作物状况总体继续改善。优良率为31%(上周30%，去年同期2%);评级一般的比例为53%(54%，26%)。评级差劣的比例稳定在16%，去年同期72%。

从大豆种植带的土壤墒情来看，充足的比例为78%，一周前77%，去年同期35%。

该交易所预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5250万吨，比上年因干旱而减产的2100万吨提高3150万吨或150%;收获面积估计为1730万公顷，比上年提高6.9%。

美国农业部在3月8日的供需报告里预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5000万吨，和2月份预测持平，高于上年的2500万吨。

2月21日，罗萨里奥谷物交易所将阿根廷大豆产量调低250万吨，降至4950万吨。

（来源：我的钢铁网）

周二

【大豆】

美国农业部出口检验周报显示，上周美国对中国(大陆地区)出口的大豆数量比一周前减少6%，但是同比增长2%。

截至2024年3月21日的一周，美国对中国(大陆地区)装运517,066吨大豆，作为对比，前一周装运551,371吨大豆，2023年同期对华装运大豆506,532吨。

当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的67.3%，上周是80.4%，两周前是47.9%。

美国农业部在2024年3月份供需报告里预计2023/24年度中国大豆进口量为创纪录的1.05亿吨，比2月份预测高出300万吨，高于上年修正后的1.045亿吨(早先预期为1.0085亿吨)。

（来源：我的钢铁网）

周三

【大豆】

巴西外贸秘书处(SECEX)的数据显示，2024年3月1至22日，巴西大豆出口量为991.8万吨，高于一周前的638.0万吨。去年3月份全月出口量为1324.1万吨。

3月迄今日均出口量为619,863吨，比去年同期的575,713吨提高7.7%。

3月迄今巴西大豆出口收入为42.4亿美元，而去年3月份全月为73.6亿美元。

3月迄今巴西大豆出口均价为每吨427.2美元，比去年同期的555.9美元下跌23.2%。

（来源：我的农产品网）

周四

【大豆】

美国农业部将于周四(北京时间周五凌晨12点)发布播种意向报告以及季度库存报告。

行业人士预计2024年美国大豆种植面积将高于上年，但是增幅应当低于美国农业部2月份年度展望论坛上的预测值。

华尔街日报的调查显示，分析师们平均预计今年美国农户将种植8630万英亩大豆，高于去年的8360万英亩。预测区间从8430万英亩至8800万英亩。这要低于美国农业部2月份展望论坛期间公布的8750万英亩。

分析师们预计美国玉米种植面积为9203万英亩，上年为9464万英亩。

就季度库存而言，分析师们预计3月1日美国大豆库存为18.32亿蒲式耳，去年同期为16.87亿蒲式耳，12月1日的大豆库存为30亿蒲式耳。

（来源：我的农产品网）

周五

【大豆】

美国农业部周四发布的截至季度库存报告显示，3月1日美国大豆库存为18.45亿蒲，创下两年高点;玉米库存为83.47亿蒲，同比增长13%，升至五年高点;小麦库存为10.876亿蒲，同比增长16%，创下三年高点。以下是报告全文。

大豆库存同比增长9%

截至2024年3月1日，所有部位美国大豆库存总计18.5亿蒲，同比增加9%。农场储存的大豆库存估计为9.33亿蒲，同比增加24%。农场外库存为9.12亿蒲，较去年3月下降3%。2023年12月至2024年2月季度的消费量为11.6亿蒲，同比下降13%。

玉米库存同比提高13%

截至2024年3月1日，所有部位玉米库存总计83.5亿蒲，同比增长13%。其中，农场库存50.8亿蒲，较上年同期增长24%。农场外库存为32.7亿蒲，同比下降1%。2023年12月至2024年2月的消费量为38.2亿蒲，而去年同期为34.2亿蒲。

小麦库存同比增长16%

截至2024年3月1日，所有部位的小麦库存总量为10.9亿蒲，同比增长16%。农场库存估计为2.72亿蒲，同比增加20%。农场外库存为8.16亿蒲，同比增长14%。2023年12月至2024年2月的消费量为3.34亿蒲，同比减少10%。

杜伦麦

截至2024年3月1日，所有部位的杜伦麦库存总计3660万蒲，同比增长2%。农场库存为1,880万蒲，同比增加10%。非农场库存总计1,780万蒲，同比下降5%。2023年12月至2024年2月的消费量为871万蒲，同比减少了29%。

大麦

截至2024年3月1日，所有部位大麦库存总计1.12亿蒲，同比增加26%。农场库存估计为5,540万蒲，同比增加51%。农场外库存为5,620万蒲，同比增加8%。2023年12月至2024年2月的消费量为3,020万蒲，同比减少39%。

燕麦

截至2024年3月1日，所有部位的燕麦库存总计为5160万蒲，同比增长20%。其中农场库存为1630万蒲，同比下降5%。农场外库存为3530万蒲，同比增长37%。2023年12月至2024年2月的消费量为1,060万蒲，同比减少1%。

高粱

截至2024年3月1日，所有部位的高粱库存总计1.06亿蒲，同比减少3%。农场库存为1110万蒲，同比增加18%。农场外库存为9,470万蒲，同比下降5%。2023年12月至2024年2月的的消费量为8430万蒲，同比增长64%。

葵花籽

截至2024年3月1日，所有部位的葵花籽库存总计11.6亿磅，同比增加22%。农场库存总计6.48亿磅，非农场库存总计5.15亿磅。油用葵花籽库存10.3亿磅，其中5.9亿磅为农场库存，4.44亿磅为非农场库存。非油用葵花籽库存总量为1.28亿磅，其中农场库存为5,760万磅，农场外库存为7,070万磅。

（来源：我的农产品网）

贵金属行业要闻

周一

【黄金】

上周金价收盘于2165.40美元/盎司，尽管一度触及了历史新高2222.65美元/盎司，但在市场重新解读美联储政策前景和美国经济数据出炉后，金价回吐了大部分涨幅。美国劳工部报告显示，初请失业金人数下降至21万人，而私营部门商业活动继续健康扩张，这一系列数据提振了美元。此外，瑞士央行和英国央行的政策调整也对美元带来了额外支撑。

Sengezer强调，本周将有一系列重要的美国经济数据公布，其中包括GDP终值和个人消费支出物价指数。他指出，市场预计GDP数据可能对美元和金价产生直接的影响，而PCE物价指数数据的延迟反应可能将在下周初显现。

市场预计，第四季度折合成年率的GDP增长率将确认为3.2%。市场对GDP数据的反应可能是直接的，而且仍然是短暂的。Sengezer称，GDP数据向上修正可能会支撑美元并打压黄金，而GDP数据向下修正可能会施压美元。

Sengezer表示，尽管PCE物价指数通常受到市场参与者的密切关注，但周五的交易行为可能会保持低迷，因为股市和债市仍将因耶稣受难日假期而休市。因此，下周一开盘时金价可能会出现延迟反应。强于预期的核心PCE物价指数环比数据可能会在下周初支撑美元。另一方面，低于0.3%的市场共识可能有助于黄金获得上升动力。

（来源：汇通网）

周二

【黄金】

近期，美联储决策者暗示尽管通胀数据较高，但他们仍预计2024年将降息75个基点，这一言论推动黄金创下历史新高。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比周一表示，他预计今年将有三次降息。另一位美联储理事库克警告称，在决定何时开始降息时，美联储需要谨慎行事。这些讲话对市场情绪和金价走势都产生了重大影响。

Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda指出，市场缺乏新的催化剂，但当前市场似乎处于盘整状态。下一步走势可能受本周美国个人消费支出(PCE)物价指数数据影响。美国通胀放缓将减轻对价格上涨加速或重新锚定在高水平的担忧，对黄金有利。美联储决策者最近表示，尽管近期通胀数据较高，但他们仍预计2024年将降息75个基点，这推动了黄金创下历史新高。

（来源：汇通网）

周三

【黄金】

美国周四将公布每周初请失业金人数，周五将公布美国核心个人消费支出(PCE)物价指数数据。由于耶稣受难日假期，市场对PCE数据的反应可能要到下周才能看到。本周市场可能偏向震荡运行。

TD Securities大宗商品策略主管Bart Melek表示，由于迄今为止尚未真正参与升势的自由交易商和交易所交易基金(ETF)投资者会在降息一旦得到确认后入市，黄金在第二季度很容易触及2300美元或更高水平。

Melek说，但更强劲的经济数据可能会促使黄金回落。

美元也回吐了上周的部分涨幅，使黄金对海外买家而言更便宜。但美债收益率反弹，令黄金多头有所顾忌。

在美联储重申2024年降息三次的观点后，黄金上周创下历史新高。目前交易员们认为6月份降息的可能性为70%，而在上周美联储3月份政策会议之前的该可能性为65%。降息往往会使非孳息黄金更具吸引力。本周美联储官员料将陆续发表讲话，投资需要予以关注。

美联储决策者周一表示，他们仍相信美国通胀，尤其是住房价格上涨势头，将会回落，预计这将扶助拉低物价上涨的总体速度，但同时也承认围绕这一争论的谨慎情绪升温。

美联储理事库克在哈佛大学举办的一次活动中表示，“尽管住房服务通胀仍然相当高，但目前新签租约涨幅偏低表明，住房通胀将会继续下降。”

芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示，住房通胀粘性仍令他感到意外，但他也认为这部分通胀将会缓解。

古尔斯比指出，在2023年稳步下降后，今年整体通胀回落的进展放缓，“主要难题在住房方面，”古尔斯比说，住房是消费支出篮子中的一个主要组成部分，在最近的总体通胀数据中占据了很大比重。

“我们必须让住房通胀回到更接近大流行前的水平，”他说。“我确实认为，市场租金显示住房通胀还会进一步回落，但我们尚未在整体数据中看到这一点。”

（来源：汇通网）

周四

【黄金】

美国2月耐用品订单增幅超预期，而企业设备支出也显示出初步复苏的迹象，第一季度经济增长前景依然乐观。但11月总统大选临近，现任总统拜登与共和党挑战者特朗普将再次展开对决。世企研周二的一项调查显示，美国人对政治环境的担忧与日俱增，而对未来12个月经济衰退的担忧则有所缓解。

耐用品订单反弹，部分逆转了1月的大幅下跌，并表明制造业可能正在重新站稳脚跟，此前制造业在美联储大幅加息后陷入困境。

凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter说：“数据表明企业设备投资开始复苏，未来几个月企业债收益率可能会进一步下降，尽管制造业活动似乎正在回升，我们认为复苏还有一段路要走。”

美国统计局称，2月耐用品订单增长环比1.4%。1月数据被下修至下降6.9%，前值为下降6.2%。接受调查的经济学家此前预计耐用品订单增长1.1%。耐用品是指从烤面包机到飞机等可使用三年或更长时间的物品。

2月耐用品订单同比增长1.8%。运输订单在1月大幅下降18.3%之后，2月攀升3.3%。民用产品订单在1月骤降63.5%之后，2月增长24.6%。汽车及零部件订单增长1.8%。初级金属订单反弹1.4%，金属加工订单增长0.8%。机械订单增长了1.9%。

制造业占经济总量的10.3%，在美联储将于今年开始降息的预期下，制造业前景正在稳步改善。

供应管理协会本月的一项调查显示，3月美国制造商对销售和经营状况相当乐观。2月制造业产出反弹。但该行业尚未走出困境。2月计算机和电子产品订单下降1.4%，而电气设备、电器和零部件订单下降1.5%。

富国银行经济学家Shannon Grein说：“我们继续从生产数据中看到一些复苏的早期迹象，尽管我们认为距离更持续的复苏还有几个月的时间”。

扣除飞机外的非国防耐用品订单2月修正后为增长0.7%，1月为下降0.4%，这项指标是受到密切关注的企业支出计划的晴雨表。

在美联储决策者表示仍预计在2024年底前将利率下调75个基点后，黄金上周创下2222.39美元的历史新高。目前，交易商认为6月份降息的可能性为71%。

（来源：汇通网）

周五

【黄金】

关注美国PCE数据

美国核心个人消费支出(PCE)物价指数将于周五公布，这可能有助于投资者衡量美联储的政策立场。目前市场预计周五公布的核心PCE将从环比0.4%放缓至0.3%，同比增速仍高于美联储2%目标，预计维持在2.8%不变。

根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计6月降息的可能性为64%。

美国第四季经济超预期增长3.4%，继续在发达国家中独领风骚

隔夜数据显示，美国第四季经济超预期增长3.4%，继续在发达国家中独领风骚，美元指数依然非常强劲。周四美元指数上涨0.25%，收报104.55，盘中一度创近一个半月新高至104.73。

美国第四季度经济增长速度超过此前预期，受助于强劲的消费支出以及对工厂和医疗设施等非住宅建筑的商业投资。

美国商务部周四发布的报告还显示，在非金融企业的推动下，上一季度企业利润稳健增长。利润上升，加之工人生产率提高，可能鼓励企业留住员工，延长经济扩张期。

经济已经摆脱了衰退的担忧，尽管经济增长势头有所放缓，但增速仍超过了全球其它发达国家。自2022年3月以来，美联储为抑制通胀已累计加息525个基点。

这份报告还显示，上一季度核心通胀压力有所缓解，但并未改变美联储将在6月开始降息的预期。

“经济状况良好，”Comerica银行首席经济学家Bill Adams说。“与疫情期间以及受疫情影响的时期相比，经济运行更加平稳。”

美国商务部经济分析局在其对第四季度国内生产总值(GDP)的最终估值中表示，上一季度GDP环比年率为增长3.4%，高于此前报告的3.2%。这一修正反映了消费者支出、商业投资以及州和地方政府支出被上修，抵消了库存积累和出口被下修。接受路透调查的经济学家此前预计GDP环比增长年率不会做出修正。

经济增度超过了1.8%，美联储官员认为这一增速不会刺激通胀加速。第三季度的环比增长年率为4.9%，2023年经济增长2.5%，比2022年的1.9%有所加快。预计第一季度环比增长年率约为2.0%。上一季度核心通胀率从2.1%降至2.0%。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出以3.3%的速度增长，为GDP增长贡献了2.2个百分点。此前估计的增长率为3.0%。服务业增速被上修。

劳工部的另一份报告显示，截至3月23日当周，初请各州失业金的人数减少2000人，经季节性因素调整后为21万人。经济学家此前预计为21.2万人。尽管今年年初发生了一系列引人注目的裁员事件，但自2月以来，申请失业救济的人数一直徘徊在20-21.3万之间。报告显示，截至3月16日当周，续请失业金人数增加2.4万人，达到181.9万人。该周在政府3月非农就业报告的调查期内。

密歇根大学消费者信心指数升至2021年7月以来的最高水平，攀升至79.4，超过预期的76.5。待售房屋销售在1月份暴跌-4.7%后，2月份出现复苏，环比增长1.6%，高于市场

（来源：汇通网）

化工产品行业要闻

周一

【原油】

贝克休斯油服：美国钻井公司连续第二次在三周内削减石油和天然气钻井设备。

俄罗斯副总理诺瓦克要求石油公司和铁路确保稳定的燃料供应。

俄罗斯能源部：截至目前，3月份国内汽油和柴油日供应量分别比2月份增加了13,000吨和15,500吨。

俄罗斯央行行长纳比乌琳娜：俄罗斯出口因油价上涨而得以恢复。

（来源：金投网）

周二

【原油】

日本经济产业大臣斋藤健：汽油价格补贴措施不会无限期延续。

市场消息：墨西哥国家石油公司将探索生产蓝氢和绿氢的项目。

消息人士称，俄罗斯政府要求石油公司在6月底前将产量削减至每日900万桶。

国际文传电讯社援引俄罗斯铁路的数据称，上周俄罗斯国内市场的石油产品装载量上涨了11%。

（来源：汇通网）

周三

【原油】

消息人士：欧佩克+不太可能在6月会议前改变产量政策，预计下周的欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议不会提出任何政策建议。

市场消息：埃及已经拨备高达15亿美元以部分偿还石油公司的欠款。

消息人士：4月1日至10日，来自波罗的海港口的俄罗斯乌拉尔和Kebco原油装载量预计为220万吨(3月1日至10日为240万吨)。

俄罗斯总检察长命令检察官要打击不断上涨的燃油和消费品价格。

（来源：汇通网）

周四

【原油】

市场消息：北海布伦特原油5月份装载量设定为2船。

EIA报告：03月22日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加74.4万桶至3.631亿桶，增幅0.21%。

EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加316.5万桶至4.48亿桶，增幅0.71%。

阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至3月25日当周，成品油库存较前一周的八个月高点下降1.3%，本月出口显示出回升迹象，总库存从一周前的2004.9万桶降至1978.5万桶。

（来源：金投网）

周五

【原油】

关注美国PCE数据

美国核心个人消费支出(PCE)物价指数将于周五公布，这可能有助于投资者衡量美联储的政策立场。目前市场预计周五公布的核心PCE将从环比0.4%放缓至0.3%，同比增速仍高于美联储2%目标，预计维持在2.8%不变。

根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计6月降息的可能性为64%。

美国第四季经济超预期增长3.4%，继续在发达国家中独领风骚

隔夜数据显示，美国第四季经济超预期增长3.4%，继续在发达国家中独领风骚，美元指数依然非常强劲。周四美元指数上涨0.25%，收报104.55，盘中一度创近一个半月新高至104.73。

美国第四季度经济增长速度超过此前预期，受助于强劲的消费支出以及对工厂和医疗设施等非住宅建筑的商业投资。

美国商务部周四发布的报告还显示，在非金融企业的推动下，上一季度企业利润稳健增长。利润上升，加之工人生产率提高，可能鼓励企业留住员工，延长经济扩张期。

经济已经摆脱了衰退的担忧，尽管经济增长势头有所放缓，但增速仍超过了全球其它发达国家。自2022年3月以来，美联储为抑制通胀已累计加息525个基点。

这份报告还显示，上一季度核心通胀压力有所缓解，但并未改变美联储将在6月开始降息的预期。

“经济状况良好，”Comerica银行首席经济学家Bill Adams说。“与疫情期间以及受疫情影响的时期相比，经济运行更加平稳。”

美国商务部经济分析局在其对第四季度国内生产总值(GDP)的最终估值中表示，上一季度GDP环比年率为增长3.4%，高于此前报告的3.2%。这一修正反映了消费者支出、商业投资以及州和地方政府支出被上修，抵消了库存积累和出口被下修。接受路透调查的经济学家此前预计GDP环比增长年率不会做出修正。

经济增度超过了1.8%，美联储官员认为这一增速不会刺激通胀加速。第三季度的环比增长年率为4.9%，2023年经济增长2.5%，比2022年的1.9%有所加快。预计第一季度环比增长年率约为2.0%。上一季度核心通胀率从2.1%降至2.0%。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出以3.3%的速度增长，为GDP增长贡献了2.2个百分点。此前估计的增长率为3.0%。服务业增速被上修。

劳工部的另一份报告显示，截至3月23日当周，初请各州失业金的人数减少2000人，经季节性因素调整后为21万人。经济学家此前预计为21.2万人。尽管今年年初发生了一系列引人注目的裁员事件，但自2月以来，申请失业救济的人数一直徘徊在20-21.3万之间。报告显示，截至3月16日当周，续请失业金人数增加2.4万人，达到181.9万人。该周在政府3月非农就业报告的调查期内。

密歇根大学消费者信心指数升至2021年7月以来的最高水平，攀升至79.4，超过预期的76.5。待售房屋销售在1月份暴跌-4.7%后，2月份出现复苏，环比增长1.6%，高于市场

（来源：金投网）

建材行业要闻

周一

【粗钢】

2024年2月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.488亿吨，同比提高3.7%。

各地区粗钢产量

2024年2月，非洲粗钢产量为180万吨，同比提高8.1%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.097亿吨，同比提高3.9%；欧盟（27国）粗钢产量为1060万吨，同比下降3.3%；其他欧洲国家粗钢产量为370万吨，同比提高32.5%；中东粗钢产量为420万吨，同比提高10.8%；北美粗钢产量为870万吨，同比下降1.3%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为670万吨，同比下降2.5%；南美粗钢产量为350万吨，同比提高10.5%。

粗钢产量排名前十位的国家

2024年2月，中国粗钢预估产量为8118万吨，同比提高3.5%；印度粗钢产量为1180万吨，同比提高11.4%；日本粗钢产量为700万吨，同比提高1.1%；美国粗钢产量为650万吨，同比下降1.2%；俄罗斯粗钢预估产量为570万吨，同比下降4.4%；韩国粗钢产量为510万吨，同比下降1.5%；土耳其粗钢产量为310万吨，同比提高46.6%；德国粗钢产量为310万吨，同比提高4.4%；巴西粗钢产量为280万吨，同比提高13.1%；伊朗粗钢产量为220万吨，同比提高14.3%。

（来源：世界钢铁协会）

周二

【粗钢】

据中钢协数据显示，2024年3月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产204.76万吨，环比下降0.51%，同口径相比去年同期下降9.12%；钢材库存量1953.37万吨，比上一旬增长0.05%，比上月同旬增长2.92%。

（来源：中钢协）

周三

【钢材】

国家统计局数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%（按可比口径计算）。

1-2月份，采矿业实现利润总额1881.0亿元，同比下降21.1%；制造业实现利润总额6134.5亿元，增长17.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1125.1亿元，增长63.1%。

1-2月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损146.1亿元。

（来源：国家统计局）

周四

【汽车】

3月27日，乘联会数据显示，3月1-24日，乘用车市场零售102.8万辆，同比去年同期增长11%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售417万辆，同比增长16%；3月1-24日，全国乘用车厂商批发120.7万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期增长82%，今年以来累计批发460.7万辆，同比增长13%。3月1-24日，新能源车市场零售49万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长84%，今年以来累计零售155万辆，同比增长38%；3月1-24日，全国乘用车厂商新能源批发50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长110%，今年以来累计批发164.4万辆，同比增长30%。

（来源：财联社）

周五

【地产】

百年建筑调研江西10家水泥生产企业数据显示3月22日-3月29日，水泥出库量28万吨，环比上升23.5%，年同比下降24.2%。

核心观点:

项目进度陆续恢复正常，水泥出货量趋稳

南昌某贸易商反馈：工地基本上都开了，就是建材用量没有完全恢复。去年12和1月份有赶工情况，导致节后工地恢复缓慢。当前没有重大工程新开工，对建材需求拉动有限。

江西窑线企业生产情况

江西熟料企业一季度停窑40天，部分水泥企业春节期间窑线全部停窑，市场需求恢复缓慢，导致厂家库存高位运行；部分熟料企业开窑补库。

二、下周预测

正月结束，节假日影响基本消除，随着天气好转，市场需求或将有明显回升，供应方面，各地错峰生产陆续结束，供应压力提升，价格持稳观望运行。 

（来源：百年建筑）

📌 本文转载自 中国期货业协会投资者教育基地，原文链接：https://edu.cfachina.org/xwzx/yzdz/202407/t20240729_74951.html